欣旺达迎来关键发展节点分拆上市是正解？

  随着国家对新能源汽车的政策支持和消费的人的环保意识提升，新能源汽车市场正迎来迅速增加的机遇。作为国内锂电池领域的领军者，欣旺达电子股份有限公司近日发布《关于分拆所属子公司欣旺达动力科技股份有限公司至深圳证券交易所创业板上市的预案》等相关公告，拟将旗下欣旺达动力科技股份有限公司（以下简称”欣旺达动力“）分拆至深圳证券交易所创业板上市。欣旺达动力成为新能源汽车产业链的助力者。

  据悉，本次拟分拆上市的欣旺达动力，是欣旺达旗下专注于汽车动力电池业务的子公司。欣旺达动力科技股份有限公司注册资本为95.24亿元，是一家集电芯、模组、BMS和PACK产销研于一体的全球领先的综合性新能源科技公司，致力于为新能源行业提供具有竞争力、场景化的动力电池解决方案及储能电芯。

  从业务进展和行业地位来看，欣旺达动力目前已获得海内外众多知名客户认可，实现了为全球一流车企批量供货。2022年，欣旺达动力实现盈利收入近130亿元，电池出货量达到12.11 GWh，位列国内三元电池装机量前三、总装机量前五，全球总装机量前九，是 “全球动力电池一级制造商”之一。

  此外，根据SNE的统计，今年前5个月，欣旺达动力的动力电池装车量为3.8 GWh，市场占有率为1.6%，排名全球第十位；电池联盟发布的上半年国内动力电池装车量数据及排行榜则显示，欣旺达动力上半年动力电池装车量为3.74GWh，市场占有率为2.46%，排名国内第六位。

  值得一提的是，今年6月，中银资产等八家机构出资16.5亿元增资欣旺达动力，获得其4.64%的股权。以此计算，欣旺达动力的估值已达到355.6亿元。而此前的4月26日，欣旺达曾发布了重要的公告称，全资子公司惠州新能源拟向无锡博华、桐曦辰景、申万宏源转让其持有的欣旺达动力的股权，拟转让股权比例合计1.2656%、交易金额为4.05亿元人民币。即欣旺达动力当时的总估值约320亿元。也就是说，从4月底至6月，一个多月的时间，欣旺达动力的估值从320亿元上升至355.6亿元。

  总之，欣旺达动力专注于新能源领域发展，业务发展表现亮眼，公司估值在短时间内上升至355.6亿，且在2022年也曾多次获得多家企业融资，都展现出欣旺达动力的发展的潜在能力。而对于此次分拆上市的意义，能够直接进行更深入的探讨。

  欣旺达表示，本次分拆上市是公司近三十年发展史的重要里程碑，是加快战略布局迈出的实质性的关键一步。

  具体来看，对欣旺达动力而言，本次分拆会使其更专注于新能源车动力锂电池的研发、生产和销售，并通过独立上市拓宽融资渠道，降低融资成本，增强资金实力，更好地响应国家双碳政策，促进动力电池业务良性运营和可持续发展，提升公司在新能源车动力电池领域的竞争壁垒和综合实力。

  此外，直接对接长期资金市场后，也会大幅度的提高公司经营和财务数据的透明性，减少公众沟通成本，降低信息不对称性，让市场充分认识公司经营状况和成长能力，并赋予更合理的估值水平。考虑到目前新能源汽车巨大的发展前途，专注于动力电池业务的欣旺达动力或将有望获得更高的市场估值弹性。

  对欣旺达而言，分拆上市后欣旺达可以更专注于消费类锂电池的研发、生产和销售，同时聚焦储能系统、智能硬件、精密结构件业务板块并驾齐驱。主营业务的聚焦不但可以有很大效果预防因业务版图过于分散而导致的协同效应下降，有利于促进公司资源优化整合，提升未来经营效率，而且也会因新业务的分割而大幅度降低债务负担，优化财务表现，提振长期资金市场信心。

  总之，分拆后，作为两个独立的上市公司，欣旺达动力有望受益于高成长性的带动，而欣旺达本身则受益于盈利能力的改善，两家公司均有望获取更高的估值空间。这或许会为二者带来新的发展机遇。

  此次分拆上市是欣旺达在新能源市场背景下做出的关键战略布局，长久来看，受益于欣旺达动力盈利能力的改善，母公司欣旺达因持股而享有的利润也有望增厚，而且，一旦欣旺达动力的盈利能力和成长空间得到长期资金市场认可，欣旺达也会因此实现逐步发展飞跃，这也将成为其迈向更高目标的一个新起点。我们期待欣旺达动力在未来能够在动力电池和储能电芯领域取得更多的突破和成就，为新能源汽车行业的发展注入活力。